周末最大热点：7000亿美元的OpenAI爆出与立讯合作！

一个是人工智能龙头，一个是苹果：硬件代工龙头！

双龙头合作，必定引发无限想象空间，而且人工智能 硬件应用时代，将正式开始！

1、事件本质：打破 “算法 - 制造” 割裂格局的标志性事件

技术端：OpenAI 的 GPT-5 本地化推理（离线响应） 立讯的微型化制造（28 克设计），解决消费级 AI “体验断层”

供应链端：首创 “总装龙头 部件专家” 分工（立讯 95% 良率 歌尔声学技术），较行业成本降低 15%

数据端：硬件终端成为 GPT-5 的 “感知触角”，填补 OpenAI 多模态数据缺口

2、长期战略价值：构建 AI 生态闭环的双核心

二、OpenAI 的估值突围：硬件是 3000 亿到 7000 亿的关键跳板

1、估值逻辑重构：从 “软件服务商” 到 “软硬一体生态体”

估值跃迁：2024 年 10 月 1570 亿美元→2025 年 9 月 7000 亿美元，硬件业务贡献 30% 溢价

核心驱动：1000 万台年出货目标对应 20 亿美元营收，打开 “API 硬件” 双增长曲线

2、地位巩固策略：用硬件建立 “数据护城河”

对抗同质化：通过 72 小时续航、5 米语音识别等硬件优势，将 GPT-5 与竞品差异化

生态锁定：用户交互数据反哺模型迭代，形成 “硬件 - 算法 - 数据” 正向循环。

三、立讯的制造密码：为什么 AI 龙头选择 “果链一哥”？

1、不可替代的三重壁垒

制造能力：越南工厂 95% 良率（行业 82%） 7 天交付周期，支撑 OpenAI 量产目标

供应链控制力：营收规模是歌尔 3.3 倍，掌控核心组装工艺（协议锁定 80% 份额）

技术复用性：Apple Watch 的手势识别技术直接迁移至 AI 硬件，研发转化周期缩短至 12 个月

2、双轮驱动的增长爆发力

AI 硬件：2026 年 500 万台出货贡献 99.5 亿元营收，带动毛利率提升 1.3 个百分点

苹果业务：iPhone 17 日产量提升 30%，预计新增营收 200 亿元（占 2025H1 消费电子营收 20.4%）

3、估值提前量测算：当前4000亿市值存在 30% 修复空间

短期（2026Q1）：OpenAI 订单贡献 5% 营收，估值向 “AI 硬件概念股” 切换（PE 从 20 倍升至 25 倍）

中期（2027）：AI 汽车电子占比超 40%（较当前 30%）

四、数据中心赛道的隐形冠军：英伟达合作！

1、合作本质：AI 基础设施的 “连接枢纽”

供应内容：GB200 全栈连接方案（224G 连接器 800G 光模块）

核心价值：通过英伟达切入 AWS、Meta 供应链，数通业务 2027 年将达 300 亿元

2、被看中的核心能力

技术突破：CPC 技术降低 40% 信号损耗，液冷系统使数据中心 PUE 降至 1.2（行业 1.5）。

产能保障：墨西哥工厂 50% 产能占比，规避北美关税成本 12%-15%。

五、立讯的龙头朋友圈：估值与价值绑定分析

六、未来 3 年估值与营收演进路径（2025-2027）

1、营收增长模型（单位：亿元）

2、估值演进逻辑

2026：AI 业务贡献利润 7.5 亿（25% 毛利率），给予 30 倍 PE 溢价，市值 5100 亿（1819×28）

2027：双轮驱动成型，切换至 “AI 汽车” 估值体系，PE35 倍，市值 8735 亿（2210×35）

保守：三年估值提升：4000 亿→8735 亿，增幅 118%。而A股一向是1年可能走完3到5年的估值的思考！

总结：立讯与OpenAI的合作，是全球AI浪潮与中国高端制造能力的一次深度握手。对于OpenAI，这是其实现生态野心的关键一步；对于立讯，这是其跳出代工标签、迈向价值链顶端的重大机遇。叠加其在AI服务器和汽车电子的布局，立讯精密已成功转型为一家多极驱动、技术领先的科技制造平台。其未来三年的核心看点是：OpenAI硬件能否成为爆款、AI服务器连接器能否快速放量以及汽车业务能否持续高增长。若顺利推进，立讯精密的估值重塑之旅才刚刚开始。

这个也许就是为什么毛老板 小鳄鱼等上周买了11亿入局的原因！ 对我来说是他们这一次的合作也是超出预期，而我们上周就布局了，算是重大意外之喜！而且没有被洗出去！更重要的是，除了它之外，还有一家公司也可能走向一样的路线，一样值得重视和尊重！你们猜是谁呢？

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(挖掘与整理资料不易，您的：点赞 转发 留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况： 今日大盘整体是低位复杂的震荡，而且是大幅缩量，少了8000亿，也就是昨日放量全部打回去了，最后2.32万亿的，而这样反而是健康的，因为整体并没有下破3801的支撑，整体这样更安全。而震荡到下周三左右就差不多，核心看周三之后的爆发，包括证券也是一样的思考！在没有下破3791与3732的支撑整体不用过于担心，这一点还是坚持这个判断！而这里的核心重点还是看3900的压力突破，而这里一定要科技 证券的爆发，而证券以连续下杀，银行更是大跌了13%，以说明了压制性，压是为了更好的上涨！最后3198家下跌，上涨只有1845家！

情绪面：今日情绪震荡，涨停59家，跌停26家，封板率68%，而高度4板，连板总数13家。

板块上：当下的核心主线：算力 芯片，而最强势板块：机器人 算力芯片 锂电池。当下核心重点还是看半导体芯片已成为了核心重点了，而这里可能出现大的趋势，因为整体的资金和思考多在这里，另外算力出海也同样还是核心。助攻：消费 低价 军工。

机器人：龙头是兴业科技2板，而当下整体多是二板带动的，龙头天天换是这个机器人最大的问题，看上去有面积有持续，实际没有，因为整体龙头和赚钱效应不够，这个是核心重点的关键。核心就是没有业绩！

芯片：龙头是永新光学3板，而后排的龙头，整体看凯美与福晶的天3天2板，而录下整体以走出来趋势，之前说的波长整体也带来的了爆发。

算力工程 ：龙头是杭电股份4板，而另外贵广与同洲也开始出现在爆发，整体也值得关注。

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：

1、截至8月底我国充电基础设施总数超1700万个；

2、国家医保局：本次集采优化了价差控制“锚点”的选择 不再简单选用最低报价（对医药也许是重大好事！）

3、利率超2% 部分银行在售大额存单额度紧俏（资产荒非常明显）

4、OpenAI计划投入1000亿美元用于服务器备份。

跟踪商品题材

一、生猪12.9（-1.23%，猪成本15,牧原13.5元，饲料超50%、人工10-15%。）

二、电池碳酸锂7.3万（0.69%，盐湖成本3-4万，云母6-9万、锂辉6-8万。）

三、氧化镨钕56.95万（-0.52%）,钕铁硼N35：144.5万（-0.69%）（，轻成本35万-40万。MP79万，澳大利亚45-50万。开采：8,000–10,000元/吨，中重稀土130–150万元/吨）

先赞后看，月入百万！谢谢大家支持！